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www.29949.com欲募集12亿抢占高端奶粉市场 “缺钱”贝因美如何实

发布日期:2021-06-10 16:30   来源:未知   阅读:

  未来网北京8月27日电(记者 谢青)婴幼儿奶粉品牌贝因美8月26日发布2020年半年度报告显示,实现营业收入约14.87亿元,同比增长14.78%;归属于上市公司股东的净利润约4289.62万元,同比增长135.22%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约322.24万元,同比增长102.30%。

  与此同时,未来网记者注意到,与半年报同步公布的,另有一则非公开发行A股股票预案的公告。其中显示,贝因美将募集不超过12亿元,用于年产2万吨配方奶粉及区域配送中心项目、新零售终端赋能项目等。

  在核心股东恒天然减持后,失去稳定资金的贝因美曾一度大量抛售资产,此举被业内认为是“缺钱”的表现,此次募集也是意欲进军高端奶粉市场。而“缺钱”的贝因美又是如何在2019年亏损后,成功实现上半年扭亏转盈,甚至净利翻倍?

  曾被喻为“奶粉第一股”的贝因美,此前稳定的资金来源就是恒天然。但近年来,恒天然对于贝因美的业绩并不满意,更曾于2018年初的声明中提到,对贝因美长期以来的业绩表现“极度失望”。

  资料显示,2014-2015年间,恒天然以每股18元人民币的价格买入贝因美1.92亿股份,收购总成本达34.64亿元,占贝因美总股本的18.82%,随后成为贝因美的第二大股东。

  恒天然和贝因美的战略合作,起初在于建立可持续发展的战略合作伙伴关系,借此创造更大的商业价值,但后期显然合作不尽如人意。

  自2019年8月以来,恒天然陆续出售贝因美股份。据贝因美2020年上半年报告显示,恒天然的持股比例为10.82%,报告期内减少58,432,324。

  报告显示,贝因美集团公司自身持股277,452,890,占27.13%,为第一大股东,但其中263,060,000股为质押状态。

  未来网记者对比贝因美2019年年度报告和2020年半年报发现,贝因美前十大持股股东变动较大,其中有4人为新进前十大股东。

  新进的4人分别是杨成社、JPMORGAN CHASE、杨俊敏、顾剑菲,其中杨成社持股4.40%,占前十大持股股东的第四位;杨俊敏、顾剑菲分别持股0.49%和0.44%,均为境内自然人。唯一一位新进的境外法人JPMORGAN CHASE,持股0.53%,排名第七位。

  据记者对比,退出贝因美前十大股东的四位成员分别为朱照荣、黄凤祥、全国社保基金六零四组合、李森。同时,贝因美集团有限公司、恒天然乳品(中国香港)有限公司、J.V.R INTERNATIO NAL LIMITED、中国香港中央结算有限公司的持股数量均有所减少。

  对于贝因美自身的股权变动,贝因美曾在8月11日表示,要以“布局大健康产业、补充流动资金”为目标,拟通过集中竞价交易减持股份总数不得超过上市公司股份总数的1%。

  据贝因美半年报显示,2020上半年营业收入的大幅增长主要得益于公司管理层持续推进公司的转型,积极拥抱新零售,为渠道赋能。

  记者梳理贝因美半年报看到,公司主要从事婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务。主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品等。半年报显示,占营收90.86%的奶粉类较上年增长16.10%,占营收1.24%的米粉类则出现下滑,较上年同期下滑-22.11%。而其他类(包括益生菌)收入则上涨8.65%。

  据半年报具体显示,奶粉类实现营收13.51亿元,其中特配粉增长幅度达119.85%,占营业收入比重从0.30%上升至0.58%。米粉类收入从去年同期的2366.3减至1843.09万元,其他类(包括益生菌)收入1.17亿元。

  但值得注意的是,据半年报数据显示,贝因美扣非净利润仅为322.24万元,计入当期损益的政府补助为1566.92万元,即占净利润的比值接近40%。

  虽然贝因美表示,“公司对政府补助等非经常性损益不存在重大依赖。”但贝因美的资产负债率也持续引人关注。据半年报显示,贝因美已质押的定期存款2.9亿元,流动负债高达26.78亿元,一年内到期的非流动负债7010多万元。

  因资产负债情况,贝因美也数次收到监管部门的问询,对其资金链紧张情况要求予以说明。7月2日,深交所就曾对贝因美下发年报问询函,列举应交税费、存货余额、货币资金余额等13个问题。

  综合贝因美各年度报告来看,其2016年度、2017年度连续两年净利润均为负值。更曾于2018年4月27日被实施“退市风险警示”,所幸2018年扭亏为盈后,暂时脱离退市风险。

  但2019年再出现亏损后,不仅监管部门屡次发函关注,更是受到相关投资者问询。但贝因美始终明确回复称,公司目前不存在资金链紧张、债务逾期、银行账户等资产被冻结的情形。

  对于2020上半年业绩上涨的原因,贝因美还提到“2018年公司创始人回归,同时引入在婴童领域有丰富经验的管理团队,对公司进行了一系列改革,为公司未来的业绩爆发奠定了良好的基础。”

  据资料显示,2018年5月,在贝因美上市后退出公司的创始人谢宏重新回归,担任董事长。随后,2018年贝因美以净利润4111万元扭亏局势,脱离了“退市风险”。

  2020年初,贝因美发布《2020-2024年发展战略规划纲要》,提到第一阶段战略目标要实现“产品销售规模重回行业前三,成为母婴行业领军企业”等。第二阶段,其则要以数据为驱动,扩展相关产品和服务,合纵联和,构筑母婴生态圈,生态圈营收突破千亿,成为母婴行业平台企业。

  在半年报中,贝因美依旧认为,我国婴童食品产业的空间依然巨大,核心产品业务拥有良好的发展空间。随着城市化的不断深入,婴幼儿配方奶粉的需求正在从一二线城市不断向三四线城市及乡镇下沉,三四线城市及乡镇作为未来人口的重点增长地区,目前城市化程度不深,婴童产业消费量尚未发力,公司未来在这些地区仍有充分的发展空间。

  不仅是看好三四线及乡镇地区,贝因美更表示要在高端婴幼儿配方乳粉方面发力。与2020半年报同步公布的,另有一则非公开发行A股股票预案的公告。其中显示,贝因美将募集不超过12亿元,用于年产2万吨配方奶粉及区域配送中心项目、新零售终端赋能项目等。

  这就意味着,项目建成后,贝因美将扩充高端婴配乳粉配方的数量,弥补公司在婴配羊奶粉和婴配有机奶粉等领域的空白,培养新业绩增长点。

  对于此次定增募集,贝因美表示,即是落实公司发展战略,实现公司经营业绩的提升。同时也希望可以借此促进产品结构优化升级,重塑品牌形象。丰富产品类型,带动工厂生产效能提升。以及优化公司财务结构,为公司发展提供资金保障。

  但值得注意的是,在2020半年报中显示,贝因美的研发费用仅为670.9万元,同比减少15%,重营销轻研发比例失衡。

  未来网记者查阅公开年报发现,贝因美的研发费用持续减少。其2017-2019年研发费用分别为4030.97万元、1559.81万元和1685.82万元,仅占当年营收比重分别为1.52%、0.63%和0.61%。

  而相较于研发费用,2017-2019年贝因美的销售费用分别为15.05亿元、9.95亿元、11.03亿元,占当年营收比重分别为56.58%、39.94%和39.6%。

  此外,贝因美也提到其现拥有的婴幼儿配方乳粉注册配方产品51个,形成了具有自主知识产权的核心技术。而其获批的特殊医学用途婴儿乳蛋白部分水解配方食品“舒力乐”,在2020上半年内营收同比增长119.85%。

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